这里low coupon指的是针对平价发行的bond对吗，也就是发行bond时市场利率就低。
对于溢价 折价发行的bond好像就不适用了，对吗？
pzqa015 · 2022年02月08日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这里其实与平价、溢价还是折价发行无关
这页PPT想表达的意思是，如果callable bond的coupon低，那么对于发行人来说，每期现金流支付很低，那么即时市场利率下降，发行人可能也不会行权，因为有可能市场利率下降后，重新发行债券的成本仍高于现有callable的coupon。那么此时callable bond就与straight bond类似，自然到期时间点的利率对债券价格影响最大；如果callable bond的coupon高，那么发行人更有可能在市场利率下降后提前行权，那么callable bond的duration就缩短了，行权时间点的利率对债券价格影响最大。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Bonnie Lin · 2022年02月08日
哦明白