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摩羯大小姐 · 2022年02月06日

No.PZ2021050703000016

题目中说到【bond's yield-to-maturity, quoted on a semiannual bond basis, is 3.897%.】意思不是说半年的ytm是3.897%吗,这句话是什么意思,有点混淆


No.PZ2021050703000016 (选择题)

来源:

A 5-year, 5% semiannual coupon payment corporate bond is priced at 104.967 per 100 of par value. The bond's yield-to-maturity, quoted on a semiannual bond basis, is 3.897%. An analyst has been asked to convert to a monthly periodicity. Under this conversion, the yield-to-maturity is closest to:

您的回答C, 正确答案是: A

A 3.87%.

B 4.95%.

C 7.67%.

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2022年02月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


3.897%是一个年化形式的利率(任何题目中给出的利率都是年化的形式),但是做题需要根据付息频率来去年化的。比方这道题是半年付息一次,那一期的利率就是3.897%/2=1.95%

现在要做不同付息频率的YTM的转换。

(1+YTM2/2)^2=(1+YTM12/12)^12

(1+3.897%/2)^2=(1+YTM12/12)^12

求得YTM12=3.8657%

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