这里为啥直接用表中给出的数据算wacc，不应该先根据不同的debt比例算一个加了杠杆后的re，然后在计算wacc吗？
王琛_品职助教 · 2022年02月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
这不是给出R0了吗？
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是的，表格 1 中是给了 r0
但是其实这些信息，是用于计算「当前」资本结构下 re 的
当前的资本结构，使用的是表格 1 中的数据，对应的是 25% 的 Debt 和 75 的 Equity，相当于 D/A 为 33%
而表格 2，已经告诉了我们 re，所以就不用再通过这个公式计算了，考查的其实是 WACC 的公式
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两个表格，对应考查不同的知识点，侧重点不同
如果考查 WACC 的公式，再需要我们代入不同的 D/E 比例先计算 re，再代入 WACC，算三次再判断大小，计算量是有点太大了，所以为了体现考查 WACC 的重点，就直接把不同 D/E 比例下 re 的数值告诉我们了
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
王琛_品职助教 · 2022年02月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学说 “根据不同的debt比例算一个加了杠杆后的re”，请问同学想怎么算呢？我理解同学是想用 MM 推论 2 有税的公式：re = r0+(r0-rd)D/E(1-t)，但是题目没有告诉我们 r0，所以没法用这个公式
而且表格中已经提供了 Cost of Equity，所以我们直接根据 WACC 公式代入计算即可
现在关于 MM 理论的考纲要求，已经较 2021 年降低了，之前还会要求大家计算；2022 考纲，根据课后题的变化，只要大家能掌握好结论，遇到定性题目能判断好结论即可
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
