老师，这里没听明白，CDS price代表的是保险的价格吗？为啥CDS price上升，说明spread下降？我想的是风险越高，保险越贵
pzqa015 · 2022年02月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里的CDS price是指合约签订以后，买方与卖方行权的profit。
签订合约后，如果spread下降，那么此时再进入同样一份合约的premium要更低。对于卖方来说，相当于当初以更贵的价格卖了一份CDS，收到的premium更多，所以对卖方来说是好事，profit＞0；反过来，对买方来说，如果当时没签订合约，现在可以以更低的premium签订保护同样风险大小的CDS合约，所以，对买方来说是坏事，有loss。
签订合约后，如果spread上升，那么此时再进入同样一份合约的premium要更高。对于卖方来说，相当于当初以便宜的价格卖了一份CDS，收到的premium少了，所以对卖方来说是坏事，有loss；反过来，对于买方来说，当时以便宜进入一份CDS合约，如果放到现在签，要支付更多的premium，所以对买方来说是好事，profit＞0。
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