ITM 还是 OTM

NO.PZ2018123101000073 问题如下 The relevant information about convertible bonissuePro Stis given below. The market prices of Pro Star’s convertible bonancommon stotoy are $1,060 an$37.50, respectively If the market priof Pro Star’s common stofalls from its level toy, the priof the convertible bonwill: fall the same rate Pro Star’s stoprice. fall but a slightly lower rate thPro Star’s stoprice. unaffecteuntil Pro Star’s stoprireaches the conversion price. B is correct.考点考察对可转债的理解解析可转债的兑换价值为31×37.50美元或1,162.50美元 ， 代表其最低价值 。 因此 ， 可转换债券主要表现出股票风险回报特征 ， 而股票价格的下跌将导致可转换债券价格下跌 。 然而 ， 可转换债券价格的变化小于股票价格的变化 ， 因为可转换债券价格下跌有底限 （ floor ） ； 该底限是不含权债券的价值 。 请问解析里的这句话怎么理解？在这道题里floor是多少？谢谢老师

NO.PZ2018123101000073 问题如下 The relevant information about convertible bonissuePro Stis given below. The market prices of Pro Star’s convertible bonancommon stotoy are $1,060 an$37.50, respectively If the market priof Pro Star’s common stofalls from its level toy, the priof the convertible bonwill: fall the same rate Pro Star’s stoprice. fall but a slightly lower rate thPro Star’s stoprice. unaffecteuntil Pro Star’s stoprireaches the conversion price. B is correct.考点考察对可转债的理解解析可转债的兑换价值为31×37.50美元或1,162.50美元 ， 代表其最低价值 。 因此 ， 可转换债券主要表现出股票风险回报特征 ， 而股票价格的下跌将导致可转换债券价格下跌 。 然而 ， 可转换债券价格的变化小于股票价格的变化 ， 因为可转换债券价格下跌有底限 （ floor ） ； 该底限是不含权债券的价值 。 老师，这道题我没太理解 “fall but a slightly lower rate thPro Star’s stoprice”这里的lower rate 指的是什么？我想的是不论股票价格怎么办，可转债价格是不受影响的。您帮我纠正下？

NO.PZ2018123101000073 问题如下 The relevant information about convertible bonissuePro Stis given below. The market prices of Pro Star’s convertible bonancommon stotoy are $1,060 an$37.50, respectively If the market priof Pro Star’s common stofalls from its level toy, the priof the convertible bonwill: fall the same rate Pro Star’s stoprice. fall but a slightly lower rate thPro Star’s stoprice. unaffecteuntil Pro Star’s stoprireaches the conversion price. B is correct.考点考察对可转债的理解解析可转债的兑换价值为31×37.50美元或1,162.50美元 ， 代表其最低价值 。 因此 ， 可转换债券主要表现出股票风险回报特征 ， 而股票价格的下跌将导致可转换债券价格下跌 。 然而 ， 可转换债券价格的变化小于股票价格的变化 ， 因为可转换债券价格下跌有底限 （ floor ） ； 该底限是不含权债券的价值 。 例如股价只有30。这时是根据conversion bon现债性，得出股价涨跌不影响其value；还是根据conversion bonvalue=straight bon+ stocall opion，因为call的执行概率变低，option value下降，因此得出可转债value也下降？

NO.PZ2018123101000073问题如下 The relevant information about convertible bonissuePro Stis given below. The market prices of Pro Star’s convertible bonancommon stotoy are $1,060 an$37.50, respectively If the market priof Pro Star’s common stofalls from its level toy, the priof the convertible bonwill: fall the same rate Pro Star’s stoprice. fall but a slightly lower rate thPro Star’s stoprice. unaffecteuntil Pro Star’s stoprireaches the conversion price. B is correct.考点考察对可转债的理解解析可转债的兑换价值为31×37.50美元或1,162.50美元 ， 代表其最低价值 。 因此 ， 可转换债券主要表现出股票风险回报特征 ， 而股票价格的下跌将导致可转换债券价格下跌 。 然而 ， 可转换债券价格的变化小于股票价格的变化 ， 因为可转换债券价格下跌有底限 （ floor ） ； 该底限是不含权债券的价值 。债券价格1060，股票价格37.5，conversion premium 是负数？这个情况会出现吗？

NO.PZ2018123101000073问题如下 The relevant information about convertible bonissuePro Stis given below. The market prices of Pro Star’s convertible bonancommon stotoy are $1,060 an$37.50, respectively If the market priof Pro Star’s common stofalls from its level toy, the priof the convertible bonwill: fall the same rate Pro Star’s stoprice. fall but a slightly lower rate thPro Star’s stoprice. unaffecteuntil Pro Star’s stoprireaches the conversion price. B is correct.考点考察对可转债的理解解析可转债的兑换价值为31×37.50美元或1,162.50美元 ， 代表其最低价值 。 因此 ， 可转换债券主要表现出股票风险回报特征 ， 而股票价格的下跌将导致可转换债券价格下跌 。 然而 ， 可转换债券价格的变化小于股票价格的变化 ， 因为可转换债券价格下跌有底限 （ floor ） ； 该底限是不含权债券的价值 。可以用当前市场价格37.5和conversion pri1000/30相比吗？因为unrlying pri大于conversion price，所以更像stock