这里t5上面，说的spot rate是2.824%，coupon rate 是2.75%，par是100，这样算的话，price不能是100啊？
问题1：为什么这里price是100和直接用spot折现出来的value不同呢？
问题2: 如果100不公允，后面的ytm还能用这个不公允的价格去算合理的spread吗？
pzqa015 · 2022年01月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里t5上面，说的spot rate是2.824%，coupon rate 是2.75%，par是100，这样算的话，price不能是100啊？
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spot rate是2.824%，是第5笔现金流的折现率是2.824%，前面现金流折现率分别为s1、s2、s3、s4。公式如下：
2.75/(1-0.0025%)+2.75/(1+0.7538)^2+2.75/(1+1.5166%)^3+2.75/(1+2.2953%)^4+102.75/(1+2.8240%)^5=100。
问题1：你截图的这个表，是已知coupon rate，根据coupon rate计算得到的spot rate，coupon rate与spot rate的关系是：
spot rate是债券价格等于面值时的折现率，要从S1开始向后计算S2、S3等等。
问题2：这个公式计算的spread是没问题的哈。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！