pzqa015 · 2022年01月25日
嗨,努力学习的PZer你好:
mac duration是现金流的加权平均剩余到期期限,公式是:∑(PVCF/P)*t,
对于coupon bear bond,macduration<maturity
对于zero bond,PVCF=P,t=1,所以mac duration=maturity。
在免疫策略里,single liability的负债端就是一笔现金流,所以,负债端的investment horizon=mac duration,同时,免疫策略肯定是资产端investment horizon=负债端investment horizon,所以,负债的mac duration=负债的investment horizon=资产的investment horizon。
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