在多阶段DCF模型中，李老师不是说，从哪切往哪折么？比如1-4年保持一个g的增长，第4年以后以另一个g增长，那么算terminal value时就应该向4时刻折现。
但为什么RI求terminal value时，课上讲的，0~t-1时刻是高速增长，之后有4种可能时，是从t时刻开始变，但仍然往t-1折现。是不是视频里面口误了，应该是0~t-1是RI以g高速增长阶段，之后立刻进入第二阶段（而不是t时刻），所以要往t-1折现？不然t-1~t时刻的增长是分在哪段？
具体视频在
R33 Residual Income Valuation-
Valuation Using Residual Income
的第一小节的5分钟-6分钟左右
