求interest rate swap的估值和定价

嗨，爱思考的PZer你好：

f90是浮动债券头寸，在90天时的利息~

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

1.求value时，用画图法，为什么t=90时间点有两笔现金流？一笔是本金，一笔是根据签约利率求出来的现金流，不理解为什么有两笔？

—— 这里是求t=90天时，swap合约的value，所以要考虑浮动头寸和固定头寸，做差后，就是t=90天时，swap的value。向上箭头表示浮动利率的头寸，只是由于浮动利率后续c折现后，就等于NP，所以省略了后续的c。向下箭头为固定利率的coupon，需要折现后求固定头寸在t=90天的value。

2.向下的箭头c指的到底是固定利率还是根据利率算出的金额？

—— 向下箭头为固定利率的利息。

3.衍生品这章哪些是最后要年化（比如swap rate）的，老师能不能总结一下？

—— 衍生品这章，涉及到的利率报价，如无特殊说明，都是年化利率。但我们在计算衍生品的value和price时，都要去年化。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！