木辛 · 2022年01月17日
看完二叉树期权定价，有点懵，有三个问题想求教：
1.T时刻，期权行权可以获得一个价差利润，那正常就是投资者挣到钱了呗，无套利原则下，是指挣得所有钱都在0时刻交期权费了么，是这么理解的么？
2.T时刻，在二叉树定价中，期权定价为C1，C1怎么解释，这算是个虚假定义，实际上不存在么？OP=TV+IV 我看懂了，但是冒出个C1，我又糊涂了，T时刻还定啥价。
3.假如我第一个问题理解的对的话，无套利原则下的期权到底是什么作用，我有点模糊了，是不是只存在于portfolio里，通过构建一个期权和现货的模型，对冲未来不确定的市场价格带来的潜在损失，单独购买没什么意义。
lynn_品职助教 · 2022年01月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
1.T时刻，期权行权可以获得一个价差利润，那正常就是投资者挣到钱了呗，无套利原则下，是指挣得所有钱都在0时刻交期权费了么，是这么理解的么？
—— 同学理解的没错，基于无套利模型的期权价格等于其价值，后续挣得所有钱折现后，就等于期初时交的期权费。
2.T时刻，在二叉树定价中，期权定价为C1，C1怎么解释，这算是个虚假定义，实际上不存在么？OP=TV+IV 我看懂了，但是冒出个C1，我又糊涂了，T时刻还定啥价。
—— C1只是给T时刻的期权价值起了个名字。这里翻译成价值比较好理解。
3.假如我第一个问题理解的对的话，无套利原则下的期权到底是什么作用，我有点模糊了，是不是只存在于portfolio里，通过构建一个期权和现货的模型，对冲未来不确定的市场价格带来的潜在损失，单独购买没什么意义。
—— 金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无风险套利定价原则。这个合理价格可以用于基金经理后续套利使用哈。以及判断一个金融衍生品的市场价格，是否合理~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
木辛 · 2022年01月17日
明白了，谢谢老师
