NO.PZ2018062007000036
问题如下：
At expiration, the value of a European put option is
选项：
A.Max(0, ST-X)
B.Max(0, X-ST)
C.the underlying price
解释：
B is correct.
The exercise value of a European put option is the greater of zero or the exercise price minus the value of the underlying.
中文解析：
如果执行价格大于到期时标的资产价格，那么欧式看跌期权的exercise value = X-ST，否则exercise value = 0。即value=Max（0,X-ST）
问题1: 为什么有的时候用Spot price 和 strike price 来判断两种期权的价值，而有的时候却要把Spot price折现后再判断期权价值？
【图一】
【图二】
问题2: C选项为何不对？
