笛子_品职助教 · 2022年01月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
ALPHA的定义是，投资组合总回报 - rewarded factor带来的回报。
rewarded factor带来的回报可以作为benchmark。跑赢这个benchmark的收益，就是alpha
在计算rewarded fator带来的回报时，直接用敏感度BETA * 单因子回报，就是单因子带给Portfolio的回报，然后加和。在这里，也可以把beta理解为因子的权重。
为什么BETA要做差呢，你应该是和reading23的第7个知识点，source of return and risk混淆起来了。
那道例题是，对比了portfolio和benchmakr在各个因子上的权重，分析，portfolio和benchmark的差异中，哪个因子对portfolio的影响最大，注意是分析各个因子。和这道题的问法，计算总ALPHA，不一样。
例题如下，贴出来。
总结下来的笔记
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
笛子_品职助教 · 2022年01月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
为啥beta项不用做差呢
这里还是要清楚BETA的含义，BETA的含义是，投资组合中的某个资产，对benchmark的敏感性，比如BETA为0.91，含义就是，benchmark变动1%，这项资产变动0.91%，BETA本身已经把资产和benchmark做了对比，就没有必要再做差了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
闫珅考试必过 · 2022年01月10日
这里边不是明确说明，The sensitivity of the portfolio (p) to each rewarded factor (k)，没有说是对Bench mark呀
