请老师解释一下为什么说是用zero-coupon rates 的par yields，就我感觉用par rate计算spot rate这个bootstrapping过程，都是有coupon的呀，不然怎么把par rate利用起来呢？
pzqa015 · 2022年01月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你理解的没错，的确是用coupon bear bond 的par rate来迭代。
但是仔细读一下这句话，它说的意思并不是用zero coupon bond的par rate来迭代，而是用par yield 迭代得到zero coupon rate one by one，这个zero coupon rate指的就是spot rate，spot rate的一层含义是零息国债的收益率。
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