讲义20页这里视频里何老师举了一个例子，t0 30年bond买价是63.67，t5 25年bond卖价是71.81，最后得出结论riding the yieldcurve可以赚钱。 这两个价格所属的时间不同，为什么可以放在一起比较？
pzqa015 · 2022年01月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
原理是这样的
投资任何金融产品的收益来源均有两部分，一是期间现金流入，二是资本利得(price appreciation)，用公式表示是这样的：
P0代表期初买入价格，P1代表卖出价格，CF代表持有期间收到的现金流，r代表持有期收益，那么有公式：
P0*(1+r)=p1+FV(CF).... ①
对于投资债券来说，P0代表债券期初买入价格，P1代表债券期末卖出价格，FV(CF)是持有债券期间的coupon及coupon在投资收益，一般我们在riding the yield curve时不考虑coupon在投资收入，那么公式①就变为P0*(1+r)=P1+coupon。r=(P1+coupon)/P0-1，如果投资零息债，那么coupon=0，r=P1/P0-1，所以，虽然这两个价格所属的时间不同，但我们计算的就是这段时间的收益，所以，是可以放在一起比较的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Bonnie Lin · 2022年01月15日
老师，我是不是可以简单理解为riding更赚钱，其实就是我只持有短期这几年，其实拿的是长期的利息