如果在比较A和B时，题目条件寄给出rf（无风险收益）又给出rL，且SR和safety first ratio结果矛盾，则以哪个为准？
郭静_品职助教 · 2022年01月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
还是那个回答，到底用什么指标取决于题目的已知信息和它的问题。事实上，同时衡量收益和风险的指标远不止这两个。在Trading的章节部分，会同时学到6、7个衡量收益和风险的指标。每一个指标都没有绝对的好与不好，而是有各自的适用范围。比方说从风险角度有些指标衡量绝对风险，有些衡量相对风险，有些衡量单边下行风险；从收益角度有些衡量超过无风险收益部分的收益，有些衡量超过benchmark部分的收益，有些衡量超过最低目标可接受收益率部分的收益。具体用哪个指标，题目一定会说清楚想要衡量的角度。
所以我不能直接回答你如果出现SR和SFR，到底用哪个？这会误导你，用哪个一定是看题目的。我认为CFA考试更多的也是考察具体问题具体分析的能力，出题也很严谨。考试中如果出现多个衡量指标，一定会暗示更想衡量的角度。如果没有暗示，多个指标指向的结果应该是一致的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
郭静_品职助教 · 2022年01月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好～
到底是用safety-first ratio，sharpe ratio还是其他ratio是要根据题目给的已知信息和问题来判断的，并不是凭空去说哪一个指标更好。
我们的AA经典题就有这一问，
标红色的地方提到，希望一年后可以提取5.4万而不减少本金，其实暗含了最低可接受回报率是6%。提到了最低可接受回报率，就要用到safety-first ratio来判断了。
通过safety-first ratio公式
，可以算出组合2的safety-first ratio是最大的。
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