DCF for bond例题

嗨，爱思考的PZer你好：

3.既然原版书这里把他相加减了，那写书的笔者就认为或许本金也参与了投资，或者他想算一下本金的机会成本。

总之，CME不是固收学科，CME的题目按照CME的解法来能拿分就可以了。

当然如果同学觉得这是原版书非常严重的学术错误，也可以写邮件向协会反应问题。原版书更新勘误后，我们也会以勘误形式告知大家。

但是在原版书没有勘误前，我们还是以原版书的说法为准。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

是的。考试还是得按照教材的思路来。

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嗯，这题好烂，如果考试，是不是还得跟着这个思路做

嗨，从没放弃的小努力你好：

原版书对此没有过多地解释，我们只能从最后结果推演笔者的假设以及思路。

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关于第二个问题，好像分歧点在是先涨利率还是先发coupon，我以为是先涨2%再发coupon，那么第一年就是先涨1%再发coupon，我是这么理解的。

嗨，从没放弃的小努力你好：

2.再投资收益的问题，我记得已经回复过了。我再说一遍吧。

RI前两年年总共上涨是1% 可以这样想。

如果是在0时刻就上涨了2%，那么第一年就有个2%，第二年也有个2%，所以总共就是4%

如果实在1时刻上涨了2%，那么就只有1个2%（也就是从第一年到第二年末的2%）

所谓2%，它只是一个年化收益率的概念，落实到题目里，需要将其天化。

但是题目没有告诉我们具体的涨息的时间点，所以这个天化就没法具体来算。

从结果来看，原版书是假设第二年年末才涨到2%，也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%，

从一个平滑的观点看，原版书告诉我们，其实头2年只上涨了1%。

其实原版书这里没有对1%做出详细的解释，可以直接当成是原版书自己的一个假设，因为真实怎么长的，其实谁也不知道。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

1.你说的放在固收学科里有道理，但是CME只是借鉴一些固收思想，建立的模型也是简化的。

这里CME笔者就把modified duration的数值当做条件，并假定不变，方便简化处理。

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