老师课上说原理是借入被高估的股票A $800，然后卖出得到现金$800，拿去买被低估的股票B $1000。 有两个问题： 1. 你借的股票A什么时候还呢？ 2. 怎么理解这时候是net long？为什么net long就是价格上涨赚
伯恩_品职助教 · 2021年12月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
老师课上说原理是借入被高估的股票A $800，然后卖出得到现金$800，拿去买被低估的股票B $1000。 有两个问题： 1. 你借的股票A什么时候还呢？ ——如果lender没让你还的话，borrower想什么时候还就什么时候还，因为lender有利息。
2. 怎么理解这时候是net long？——做空800元（可以理解为做多-800元），做多1000元，net long=1000+（-800）=200元。
为什么net long就是价格上涨赚——纯打个比方，比如做多中石油，做空中石化，这两个股票基本走势是一致的，除了一点阿尔法通过做多和做空实现（这里基本忽略，因为很少，除非放杠杆），大部分都是β的收益，如果做多中石油1000元，做空800元，如果涨了10%，（之前说了这两个股票基本都是同涨同跌）那么中石油赚了1000×10%=100，中石化亏了800×10%=80，两边和一起就是100-80=20，赚了20元。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！