追风少年NKU · 2021年12月06日
你好，这道题里dealer方收USD，如果按照前面cross currency swap risk profile那里讲的不就相当于retail firm方long了一个USD bond，而dealer则是short USD bond，dealer每月付出USD interest给retail firm么？那么美元升值怎么对他来说还是好事情呢？
我记得基础班还有一道例题说的是IDR/USD的currency swap，那里面直接说的是pay或者receive interest，这些题一会儿是usd一会儿是interest感觉好乱啊。。。现在都不知道从哪个角度思考了？能不能帮忙理一理处理这类题的思路？谢谢！
李坏_品职助教 · 2021年12月06日
嗨，从没放弃的小努力你好：
先来看经典题6.1，这题建议从swap跟business的关系来考虑：里面的retailer在business和swap上同时都有支付美元usd的义务，所以如果美元升值，他们就会遭受双重损失。（swap加剧了他们原本的风险点，所以swap是WWR敞口）。
基础班那个IDR/USD的swap，是因为单独看的就是swap这笔衍生品，不涉及其他的business，所以可以按照我们基础班讲义的方法：如果exposure变大，对手方的信用质量下降，那么就是WWR。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
