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FrankSun · 2021年12月06日

题干是什么意思

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201512181000007206

问题如下:

The risk measure referred to in Statement 3 is:

选项:

A.

active share.

B.

beta sensitivity

C.

ex post tracking error.

解释:

C is correct.

A traditional asset manager uses ex post tracking error when analyzing backward-looking returns. The Diversified Fixed-Income Fund prospectus stipulates a target benchmark deviation of no more than 5 bps. Tracking error is a measure of the degree to which the performance of a given investment deviates from its benchmark.

老师,这道题题干是什么意思?三个选项分别代表什么呢?感觉没学过,谢谢

1 个答案

星星_品职助教 · 2021年12月06日

同学你好,

statemet 3描述的是主动投资的portfolio,和benchmark portfolio两者return之间的偏离程度(deviation)。

tracking error(即active risk),定义为σ(Rp-Rb)。描述的就是主动投资的portfolio和benchmark portfolio两者return之间的波动。ex post是“事后”的前缀,对应statement 3中的“historical” deviation。所以可以直接选择C选项。

B选项为portfolio的β,描述portfolio return随着大盘波动的幅度。

A选项描述的是主动管理portfolio中各个资产权重与benchmark portfolio中对应资产权重的差距。这个概念二级涉及的很少,考察的可能性不大,会在三级再讲。