品职答疑小助手雍 · 2021年12月05日
额，刚去看了下原版书，arbitrage-free的模型，其目的是为了让利率的走向匹配市场利率的，所以它每期的趋势项会根据市场利率主动调节，而ho-lee这么做了，根据这个目的，它是无套利的。
不过我觉得根据原版书说的，根据这些模型的公式本身是推不出均衡还是无套利的，只能加个目的来约束模型的性质，目前看到只有ho-lee是无套利的。
它甚至还说model2是均衡，但model2形成的过程是无套利，感觉加的这个目的还是挺模糊的，我觉得只能硬记ho-lee是无套利，其他是均衡的了。（除非你翻到原版书还有啥别的发现）
Jard · 2021年12月05日
追加问个，CIR model是不是和V model一样是均值复归的？经典题讲解中说均值复归就是V model，我看CIR model公式里也有复归项啊
