ALM方法

嗨，爱思考的PZer你好：

这句话完整的理解是：“corporate bond的配置比例下降，surplus return增加”，原因是：资产端bond price（投资债券中的市值）与负债端的负债现值是正相关的。因为正相关，所以资产端投资的债券少，负债端就不能被完全匹配，不是全部被hedging了；投资债券少，所以投资的股票多，因此surplus return增加。

这里的bond price解释为债券市值，而不是债券价格

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

因为构建bond组合时可以模拟liability的现金流支出，更好的cover liability，从而降低偿债风险。即买入更多的bond时和liability的相关性会变强。

减少债券的权重，确实会提高组合的风险，与liability的相关性会降低。这个没毛病。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！