看不懂原理

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，这是一级的知识，并不是+Depreciation就可以转化成CFO，还需要把WCInv考虑进去哦

以下附上一级的截图

原理就是，Net Income是权责发生制，而CFO是收付实现制，所以我们需要把NI中非现金的收入，费用都进行还原，才可以计算出真实的公司当期由于经营收到的现金流。

具体的

由于Depreciatioｎ并不是真实付出的现金流（以上表中是指Non-cash　expense），所以从NI调整到CFO时首先需要加回——＋Ｄｅｐ。

其次，短期资产中，由于利润表中的营业收入不一定是现金收入：如应收账款当期的增加，就说明营业收入中有一部分是非现金收入，就需要减去——-ΔAR;利润表中的营业费用也不一定完全反映了经营的现金支出：如存货当期增加，则说明当期购入了更多的存货，但是却没有在营业费用中体现这部分现金支出，就需要增加现金支出项，即减去更多现金费用——-ΔInventory。短期负债中，预收账款的增加，说明当期收到更多跟经营相关的现金，但是不会反映在营业收入中，需要加回——+ΔAdvance from customers；应付账款的增加，说明当期支付了更少的为经营产生的现金，是当期的营业支出的节省，所以需要加回——+ΔAP

以上四项：-ΔAR-ΔInventory+ΔAdvance from customers+ΔAP正好是current asset中的经营性资产和经营性费用，把最前面的负号提取出来，正好是-（Δcurrent non-operating asset -Δcurrent non-operating liability），也就正好是-WCInv。

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