老师好，
我看到公式密钥中的几个公式有加t次方的复利，但是老师总复习没有特别提这个。加t次方的复利是因为可能会有t年吗？
但您看这个国际费雪方程式就没有t次方的复利，是因为可以互相约掉么？
谢谢老师
笛子_品职助教 · 2021年11月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
加t次方的复利是因为可能会有t年吗？
不是。会持有t年的情况是有的。但是在这几个公式的运用场景里，大部分是由于，这里的利率是年利率，要计算的是持有期收益率，t次方是为了把年化利率，转化成持有期收益率（Holding Period Return）的算法。
比如说，利率平价，给了即期汇率，现有的年利率，要计算远期汇率，这个远期汇率是半年后的远期利率。那么就需要用t次方来把年化利率转为半年的持有期收益率。
国际费雪方程式就没有t次方的复利，是因为可以互相约掉么
不是。不是因为可以相互越掉。
费雪国际方程式，用的都是年利率，不涉及持有期收益率，所以不用t次方。
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