关于roll yield

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

同学可以跟着我的思路，看看这样是不是更好理解和记忆哈：

Roll yield可以理解为在外汇管理中签订forward合约可以给我们带来的好处或者说是收益。

一、 short forward头寸下计算roll yield

1.     首先呢绝大多数的外汇管理的题目场景都是投资了外币资产。因此会担心外币贬值，外币贬值的话，投资期结束的时候我们可以转换回本币的金额就少了嘛。

所以担心外币贬值就short forward on FC（外币），或者表述为short forward on DC/FC，关注点在分母的FC上。

2.     Short forward on FC：即约定了将来可以按照远期合约约定的价格F将外币转换为本币了，所以F就是我们期末的时候可以用来交易的价格啦。

3.     我们刚才说roll yield可以理解为签订远期合约带来的好处/收益（当然这个好处为负数的时候就是成本哈），收益的计算公式应该是：收益=期末-期初/期初 才对嘛，而上面2中我们才说了F就是期末的价格。所以roll yield这个好处的计算就是期末的F-期初的S0，然后再除以S0啦

综合一下，基于持有外币资产的背景，做了short forward头寸，roll yield=F-S/S。

二、 long position头寸下计算roll yield：

1.     这种场景其实很少很少。因为何时我们会做long forward头寸呢？

放在外汇管理中，当我们有一笔外币负债的时候，就是到期我们需要支付一笔外币的时候，此时我们担心外币升值，于是我们会 long forward。

2.     公式的记忆：

可以先把最重要的short forward头寸下的公式记住，然后long forward只需要注意和short forward相反就可以啦。

（放平心态，继续加油~）

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！