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dognmnm · 2021年11月22日

reinvestment/ commitment strategy


请问这边再平衡的方法是什麽意思? 可以举例说明吗? 在原版书360页上面

1 个答案

发亮_品职助教 · 2021年11月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


Commitment strategy就是有节奏地进行投资。即,随着资产的权重在改变,我们在投资时相应地调节对该资产的投资节奏。

例如,当Fixed-income的权重已经快要接近我们设置的Upper limits,但还没有达到设置的上限,此时,我们可以适当地降低Fixed-income的投资速度,适当地加大其他资产的节奏,如Alternatives的投资节奏。


结合前面这段就是,对于流动性较差的资产,由于较高的交易费用,和调仓时面临的问题,那我们在对该类资产进行调仓时,就采用Commitment strategy。

当illiquid的权重较高时,就适度降低该类资产的投资节奏。当权重较低时,不会过分地加大投资节奏,而是在一段期间内,适度的加大投资节奏,增加该资产的权重。

在Commitment strategy下,对于Commitment pace,这个增加投资的方式并不是固定不变的,而是会随着资产权重的改变而相应地调整。

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