【买卖权恒等式】
T时刻无风险债券的payoff不应该是F0(T)再减去期初购买债券的成本么？
【二叉树模型】
1.为什么V1，V0是确定的值，就等同于是无风险债券？
2.最下面这个公式里的PV里的项目为什么值是固定的？是因为u和d默认是已知的吗。但站在0时刻还不知道未来S1会等于多少吧。
3.老师说看涨期权就是long stock,short bond。但不是应该还有long put么？根据买卖权恒等式
谢谢助教。
lynn_品职助教 · 2021年11月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
【买卖权恒等式】
T时刻无风险债券的payoff不应该是F0(T)再减去期初购买债券的成本么？—— 不需要减去债券购买的成本，这里是期末现金流的概念。put和forward都是净额结算，所以都是净额。
【二叉树模型】
1.为什么V1，V0是确定的值，就等同于是无风险债券？—— 因为0时刻和1时刻的value都是确定的，收益也是确定的，所以无风险。
2.最下面这个公式里的PV里的项目为什么值是固定的？是因为u和d默认是已知的吗。但站在0时刻还不知道未来S1会等于多少吧。—— 二叉树模型的假设之一就是S1+和S1-的价格是已知的。根据已知的S1就可以求出up和down情况下的，c1+和c1-。h也是通过S和C的价格，可以求出，所以也是确定的。
3.老师说看涨期权就是long stock,short bond。但不是应该还有long put么？根据买卖权恒等式 —— 老师这里口误，这里只是类似Put-call parity。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
欢欢 · 2021年11月22日
谢谢助教～对于第一个问题您提到的净额结算，是不是put和forward也类似future的逐日盯市净额结算，所以需要一段时间结算一次实际payoff。也就是表格里用的直接是payoff，可以这么理解嘛。