Hertz_品职助教 · 2021年11月21日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
看一下上图：其中F,S0,S1汇率表达形式是A/B的形式，carry trade是借A投B。
Carry trade我们说他不做hedge,因此将来的汇率不是能用forward合约确定下来的，所以等式左边用的是E(S1)，而不是F，即carry trade与Uncovered IRP有关，与covered IRP 无关。
Carry trade和Uncovered IRP的关系是：carry trade基于Uncovered IRP的不成立，因为如果Uncovered IRP成立，将意味着赚取的利差刚好被汇率的变动抵消掉了，carry trade变得无意义了。这是强化班何老师的板书
对应强化班视频：下图路径下，2倍速17份20秒左右。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Summer · 2021年11月21日
用CIRP 也就是你的第一个世子，是不是可以求roll yield? 但是这个roll yield和做不做carry trade无关，因为carry trade是unhedged
Hertz_品职助教 · 2021年11月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
并不太一样，因为Roll yield的计算分long 和short头寸：
Short 头寸：roll yield=F-S/S
Long 头寸：roll yield=S-F/S
个人认为不需要将roll yield与covered IRP进行联系，因为我们需要从他们的本质或者说用途来理解，covered IRP要告诉我们的是“高利率国的货币在远期外汇市场上必定贴水，低利率国的货币在该市场上必定升水。”
而Roll yield可以理解为签订远期合约锁定将来的汇率可以给我们带来的好处。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
