老师好，还是不能理解，最下面的红圈中，σ是怎么被剥离出来的？
伯恩_品职助教 · 2021年11月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
call是什么做多对吧，short stock是做空对吧，这样方向上，两边就对冲完了，没有影响，但是call除了方向是不是还有波动，记得衍生是不是学过一个long call +put，然后只剩波动这个策略就是不赌涨跌，只赌这期间会发生大波动，即可能会大涨或大跌。这个和long call +short stock类似，只是比long call +put少了一个put的波动，只有call一个波动了。这样理解了吗？
PS：option的价值是赌方向+赌波动+时间价值
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
杨木木 · 2021年11月21日
明白！谢谢老师！