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kukuku026 · 2021年11月19日

没有明白这道题

老师您好,


这道题我整个逻辑都没有搞明白。


题目里告诉了surprise 是0, 那就是真实的收益率=预期的收益率


既然都说了surprizse = 0, 为什么又要用表格里面的信息来计算expected return 呢?


不是前后矛盾了吗


等于说, surprise = 0, 那么 expected return = 真实的return.


但是expected return 又要用到surprise 来计算,这个surprise 到底登不等于0 呢


我觉得这个题有点莫名其妙的。


谢谢老师。




2 个答案

星星_品职助教 · 2021年11月21日

@kukuku

表格中给的是去年的数据。即题干中第一句话“Last year the return on Harry company stock was 5%’”。这个5%对应的是表格中的两个surprise,残差项=3%,和截距项(未知)。

现在是给出现在两个surprise都为0 了,残差项也为0。那么现在的return应该是多少(已经不再是5%了)。

所以在这个前提下,现在的return代入Macroeconomic model,发现就只剩下一个截距项了。表格给出的那些数据在题目里的作用是要算出这个截距项的。


星星_品职助教 · 2021年11月19日

同学你好,

注意题干中的描述:...no surprise of the macroeconomic factor....

Macroeconomic model中,每个Factor的定义都是surprise。如果这个factor是GDP surprise,那就是actual GDP-expected GDP。no surprise说明的是GDP surprise这个值为0.同理,interest rate surprise这个值也为0. 但并不是方程整体有这个actual-expected=0的关系。

Macroeconomic model方程整体除了surprise以外,还有截距项和残差项,其中残差项本题也为0。所以最终的return就是截距项的值。根据表格中的信息算出来截距项的值为11%。这也是这道题的最终答案。

kukuku026 · 2021年11月21日

老师这道题,我还是没有明白。 题干里面说given no surprise. 那就应该actual GDP-expected GDP = 0 但是下面给的表格又给出了数据,可以计算surprise 是怎么回事呢?应该怎么理解呢? 我觉得好奇怪哦, 就是很前后矛盾。 我的点在于, 题干说了no surprise, 但是表格又给了信息可以计算surprise. 谢谢老师

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