Hertz_品职助教 · 2021年11月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
一、 关于MVHR这个点，咱们先来一起梳理一下哈
MVHR: Rdc=α+h*Rforward+ε，该公式是通过回归方程得到的，表示Rforward变动1%，Rdc变化( h*1%)，比如h=5，说明Rforward变动1%，Rdc变化5%。
放在具体例子中理解一下：MVHR仍然是在考虑管理外汇敞口的问题，担心投资的外币贬值，从而导致的Rdc下降，因此我们需要short forward。现在h=5，说明当一份forward合约上涨1%的时候，对应的Rdc下降5%。我们现在需要作hedge，那么就要反过来即hedge住5%的下降，则需要5份forward合约。
二、看一下你的笔记和我上面举的例子逻辑是一样的, h=1.25.然后持有200m的外币资产，因而担心外币贬值，所以short forward合约，金额就是1.25×200m.
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
