三级 2019年MOCK 上午第37题 为啥选B呢 （EQUITY）

嗨，从没放弃的小努力你好：

是从表格里看出来的。

small cap tile，指投资小盘股因子，也就是size。

size因子的意思就是：投资小盘股。

那么看是否small cap tile，就看size因子在portfolio的收益，和size 因子在benchmark收益，哪个更大。如果portfolio的大，那就是size因子贡献正收益，也就是small cap tile。

具体看本题表格：

portfolio的size因子带来的收益是0.02%，而benchmark的size因子带来的收益是-0.04%。size因子贡献的超额是：0.02%-（-0.04%）=0.06%，大于0

所以是small cap tile。

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嗨，努力学习的PZer你好：

那请问下老师 表里的market代表的是啥return呢

market可以理解为，因为benchmark本身波动带来的收益，可以理解为系统性风险因子，或者Beta。

比如这道题，benchmark的market因子收益是0.59%，portfolio的market因子收益是0.50%，说明Beta小于1。

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