Ratchet

嗨，爱思考的PZer你好：

对的

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

Ratchet is a mechanism that determines the allocation of equity between shareholders and the management team of the private equity controlled company. A ratchet enables the management team to increase its equity allocation depending on the company’s actual performance and the return achieved by the private equity firm.

Ratchet增加的股权，可以给管理团队，也可以给GP，只不过原版书的教材和考试当中都比较倾向于正向的，就是公司业绩好的时候，管理层回购股票。考试的时候，还是按照书中的定义来记忆。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！