求解释CME 讲义62页和63页，为什么cyclical pattern 确定了，inflation expectation就是顺周期，但是在63页的最下面，又是逆周期呢？
源_品职助教 · 2021年11月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
一般情况下，在通胀已知时候，通常预期就是顺周期的。这是一般情况。
但是如果出现horizon structure这种情况，原版书认为通胀就是逆周期的。
所谓horizon structure，就是长期通胀预期不受经济周期的影响。
而短期通胀预期受经济周期影响波动较大。
至于，原因，原版书只写了一句：upward sloping at the trough of the business cycle and
inverted at the peak.其实等于没有解释。
建议这里可以当结论记忆，出现horizon structure，就是逆周期，否则就是顺周期。
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