pzqa015 · 2021年11月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
这是一个综合考点，考察主动管理与被动管理。
passive 被动跟踪债券指数，债券指数一般不会频繁做卖出交易，只在某只债券到期后，重新买入与它类似的债券。那么被动投资的portfolio按照指数的交易频率交易即可，同时指数会买入流动性好的债券，所以，跟着指数买，对于passive portfolio来说，流动性风险不是主要风险，而估计误差（比如用portfolio中债券加权久期作为portfolio久期）是被动投资面临的更主要的风险。
active 要在频繁做买入卖出交易，以获得超额收益，由于债券流动性差，所以频繁买入卖出面临着较大的流动性风险，由于active不用跟踪指数久期，所以measurement error很小。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
一只可爱的猪 · 2021年11月13日
非常棒，谢谢老师