在讲rolling yield时，short fwd，F大于Spot是fwd premium，positive rolling yield. 在讲vix future的时候，也说到了contango时，就说F会converge to spot， Long方有loss。 这两个角度结论虽然一致，但有啥关系嘛？
Hertz_品职助教 · 2021年11月11日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好~
二者没有什么关系的哈
一．
1. Roll yield是可以结尾签订远期合约可以给我们带来的好处，只是这个好处有正有负两种情况。当roll yield为正数的时候，又叫做forward premium；当roll yield为负数的时候，又叫做forward discount。
2. Contango指的是F>S的情况：因此于是对于short forward，roll yield=F-S/S，因为F>S，所以roll yield为正，即forward premium。
3. 当然对于long forward，roll yield=S-F/S，因为F>S，所以计算结果为负啦，即forward discount
二、
1. VIX futures他是一个期货合约，只是标的是波动率，因此它和前面的roll yield无任何关系。
2. 同样contango的情况仍然是F>S的，但是期货合约随着到期日的临近是要向现货价格收敛的，因此是对于long position就会有损失啦
（一个是外汇管理中经常考察的点，一个是在以波动率为标的的衍生品那部分内容中的考点，没有什么特殊联系，建议分开学习）
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！