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tujinjin · 2021年11月08日

关于volatility decomposition的小问题

老师好

这两个公式我自己理解是,一个是hedged return and risk 另一个是unhedged return and risk。请问为什么unhedged return and risk叫作投资国外资产Rf呢? 我理解两者的区别就是一个是unhedged一个是hedged...



2 个答案
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Hertz_品职助教 · 2021年11月09日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

1.     我们先来想一下什么叫做hedge,hedge的话,指的是使用远期合约将未来的汇率确定为F,最终使得Rfx = F-S/S 是被确定下来的,此时σ(Rfx)就会等于0,因为你没有不确定性,没有波动了嘛

2.     因此如果σ(Rfx)=0,则是hedged 的情况;σ(Rfx)≠0的就是unhedged 的情况。

3.     从这个角度可以看到虽然投资的是无风险资产,但是汇率的波动仍然存在,σ(Rfx)并不等于0,所以是unhedged 的情况啦。

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努力的时光都是限量版,加油!

Hertz_品职助教 · 2021年11月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


嗯呐,其实在平时做题中很少有出现投资国外无风险资产的题干背景。而这个hedged return 和 risk 的计算则更加常见,可以着重记一下~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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