欢欢 · 2021年11月08日
【交易过程的指令】
1.买卖方发行指令时，会和经纪人或做市商联系。这是根据他们不同的交易范围而决定跟谁联系吗吗？比如场内的找经纪人，场外柜台交易就找做市商？
2.make the market这张图，其中的bid and ask price，是站在dealer角度还是investor角度的？比如如果是dealer角度的，那bid（买价）就应该是investor的卖价吧？我总是搞混…
另外，这张图买价26和卖价28也不能成交呀，但他们却是"best offer，at the market（市场价）"吗？
而除了这两个最接近成交价的买卖价之外，其他所有低于26的买价和高于28的卖价都是behind the market？也就是不会体现在市场报价么？但实际比如股市不是会体现出买一到买五么。
【有效市场和它的形式】
老师上课补充的关于内幕消息的图片没看懂…是想说内幕消息可以让价格提前回归价值吗？以及new infomation的这段也没太看懂。
能麻烦老师解释一下这个手绘图吗（画的有点丑不好意思~）
王园圆_品职助教 · 2021年11月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，1.买卖方不会特意去看到底是跟谁做交易的，因为他们会有一个券商交易系统，类似美国的证券公司，会自动帮助他们发送指令给对的交易对手。至于最后到底跟谁交易，主要看购买的这只股票是通过dealer交易的还是直接跟交易所进行买卖的来决定。
2.bid ask价格都是站在dealer角度的，同学要加油记牢哦~ 26 和28确实是不能成交的，但是他们是市场上现有的最为有效的买卖价，是其他卖家和买家会最优先成交的价格，所以是best price。至于at the market，定义就是构成最优价格的买价卖价，所以没有问题哦~~ behind the market 不是看不到的意思，只是不如best price的意思。市场上的报价系统和股票报价一样是可以看到的哦··
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
