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一千个伤心的Leo · 2021年11月07日
老师您好，
在对比 surplus optimization 和 hedging/return-seeking portfolio 的时候，课件上说surplus does not require overfunded status, 但是如果是underfunded 的情况 （surplus是负的)，那么应该如何进行optimization呢？
pzqa015 · 2021年11月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
underfunded时，surplus是一个negative值，虽然是negative，也可以求E(RS)、σs，比如期初asset=5,liab=12,期初surplus=-7，期末asset=6,liab=10,surplus=-4,那么E(RS)=(-4-(-7))/5=60%。所以，surplus是正、是负不影响对其进行optimization哈。
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