building blocks to calculate bonds' return

我觉得我们沟通有点问题。 我的重点不是short term这个词有没有在何老师口中出现，而是何老师说了要找和投资期相匹配的Rf，为什么？

嗨，努力学习的PZer你好：

最后再重复一遍，

何老师说的是default-free rate，不是只短期的。

但是咱们公式里写的是default-free short-term rate，多了“short-term”这个期限，所以必须是短期的，所以不可能存在3,5年

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

2倍速06：28-06：31，第一项要用和投资期相匹配的债券，为什么？投资期可以很长，第一项明明不包括term premium，干嘛要用和投资期匹配的债券？请老师回答这个问题。

投资期多长，就用多长的default-free rate，这也有问题呀，Rf干嘛要用和投资期匹配的债券，投资期可不一定一个月三个月，投资期也可以五年十年啊。

嗨，努力学习的PZer你好：

所以何老师并未用10年期作为default-free short-term rate的期限的举例对吧？

你想的，不代表老师讲过。而且这里何老师说的是benchmark的default-free rate.特意没说“short term”

但是实务中，benchmark是default-free short-term rate，不可能存在5年，10年的长期。

这题的观点我已经解释清楚，没有额外补充了。

PS,下次标记的时间如果是2倍速情况下，请说明一下是2倍速。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

06：28-06：38 “投资期多长，理论上就找多长的。”这是何老师说的。 那我想投资期又不可能总是一个月三个月的，也有五年十年甚至更长的呀。

嗨，爱思考的PZer你好：

我之前答复的前半段是：

“default-free short-term rate的确着力于短期。但是这个投资期限匹配也是短期的。

比如，1个月的投资，或者3个月的投资。通过这个匹配的期限我们确定了default-free short-term rate”

我所说的1个月，3个月都是短期的。如果分析师的预测期就是1个月，那么就和1个月匹配，如果是3个月就和3个月匹配，实务中就是这么操作的。

因为是default-free short-term rate中写了“SHORT”，我想应该不会用10年期债券去举例。

请问是谁在举例时说了用10年期的债券的期限匹配？我听了基础班这部分，

视频名称

"The Building Block Approach to FI Returns & The Short-term Default-free Rate"

1倍速，13分到15分。老师的举例是3个月的T-BILL，期限是3个月。其他视频我也大概翻了翻，没有找到。（这还挺耗费时间的）

那想请问同学，还有哪里在举例“default-free short-term rate”的时候（是短期无风险收益率）时候，用了10年债券举例

也请你也提供下出处，视频的时间以及位置（1倍速多少分多少秒）我去确认下。

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我是说既然Rf是短期名义利率，为什么原则上使用投资期匹配的债券？甚至举例了10年期投资期就要使用10年期，为什么呢？这不就是个短期收益率吗？term premium后面会补的呀，不需要在这里使用10年期国债收益率呀！

嗨，从没放弃的小努力你好：

default-free short-term rate的确着力于短期。但是这个投资期限匹配也是短期的。

比如，1个月的投资，或者3个月的投资。通过这个匹配的期限我们确定了default-free short-term rate

但是，不是所有投资都是短期，分析师确定好了，default-free short-term rate，还会研究长期投资。

涉及到长期投资，那么就会出现term premium

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