老师，我不是很明白这个aggressive action

嗨，努力学习的PZer你好：

利率下降，如果liability里面对利率敏感的部分多一些，那么银行可以多节省一些利息支出。对利率敏感的资产少一些，可以让利息收入下降的部分少一些。这些说的都是对利息部分的管理，也就是income statement，或者叫P/L，是利润表的管理。

久期的部分说的是对Banlance sheet资产负债表的管理，这两个是分开的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

negative gap就是对于利率敏感的负债大于资产了。

这个时候如果利率下降，那么负债部分省掉了一大笔利息支出，而此时资产的利息收入虽然也降低，但是收入降低的幅度小于负债节省的现金流，所以总的来看是有正收益的。

参考讲义P309：

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努力的时光都是限量版，加油！