老师您好，
课后题Reading 41 第11题。 题目答案对于VC最不可能的退出方式是管理层收购。
我记得课件上， PE Fund的退出方式。 从好到次， 是 1, IPO. 2, Secondary Market Sale. 3, Management Buy Out. 4, Liquiadation. 这里的管理层收购和题目里的管理层收购有什么区别呢？ 为什么一个可以， 一个不可以呢?
谢谢。
lynn_品职助教 · 2021年11月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
VC并不能完全这样来排序~ 对于venture capital ，一般很难通过管理层收购来实现退出，因为management buyout通常要使用大量的杠杆，但是venture capital所投资的公司很难通过杠杆方式融资。
mgmt buyout在Buyout当中比较常见。buyout的对象有的是已经上市的公司，退出一般就是buyout，卖给其他VCfund不太容易，因为公司成熟，需要的资金量很大了，VC fund每一笔投资金额都不是很大。
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