请问老师，不明白cross correlation是什么意思。active risk就是tracking error是吗？active risk这个相对风险既然是衡量组合与benchmark的差异，为什么看的不是组合资产与benchmark资产的correlation，而是资产i与资产j的correlation？
笛子_品职助教 · 2021年11月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
不明白cross correlation是什么意思
就是correlation的意思。两个（股票）之间的相关系数。
active risk就是tracking error是吗？
是的。Active risk is also referred to as tracking error or tracking risk.
active risk这个相对风险既然是衡量组合与benchmark的差异，为什么看的不是组合资产与benchmark资产的correlation，而是资产i与资产j的correlation？
这里面有个推理关系。
active risk要看的是资产组合和benchmark之间的相关性。
但是资产i与资产j的相关性，可以推理出资产组合与benchmark之间的相关性。
在做题时，通常给的条件是让判断，资产I和资产J的相关性，资产I和资产J相关性越高，资产组合和benchmark相关性越高。
举个例子：
benchmark中有一只汽车股A，基金经理认为汽车股A不好，要换掉它。
选择一：基金经理买了汽车股B，替换了benchmakr中的汽车股A。
选择二：基金经理买了1只白酒股，替换了benchmakr中的汽车股A。
那么，可以推理出，选择一的portfilio，由于汽车股B和汽车股A有较高相关性，最终会使portfolio和benchmark的相关性也较高。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！