嗨，爱思考的PZer你好：
empirical duration是观察到的债券价格对基准利率变动的敏感程度，effecive duration是理论上计算的债券价格对基准利率变动的敏感程度。empirical duration小于effective duration，尤其是HYB，二者的差异更大，所以，对于HYB来说，观察effective duration意义不大，empirical duration更有意义。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
