开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)｜3.2.5(安卓)APP下载

返回

Adada · 2021年11月01日

我有点不理解为什么算P0,不加上D0呢？谢谢

  1. CFA I
  2. Equity

NO.PZ2018062002000168

问题如下：

Samsonite has just paid a dividend of 500 per share. In the next four years, the annual dividend will grow at 5% a year. At the end of the fourth year, the company's shares were expected to sell for $10,000. If the required rate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:

选项：

A.

$5,000.

B.

$7,319

C.

$7,870.

解释：

B is correct.

V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319

考点：GGM

股票估值是未来所有现金流的折现求和，这道题说的是当前红利D0是500，在未来四年每年都以5%增长（未来四年每年都发红利），四年后以10000卖出，所以这笔投资一获得5笔现金流，那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意：

1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现，所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息（D0）不在计算之列。

2、“just paid a dividend of 500 per share”是D0，因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从D1开始（D1=D0*1.05）。

2、计算器的录入过程： Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319

我有点不理解为什么算P0,不加上D0呢？谢谢

添加评论
1 个答案

王园圆_品职助教 · 2021年11月01日

嗨，从没放弃的小努力你好：


同学你好，你可以这么想，当一个公司分红的时候，是不是股价就会下降？

对应到这个计算中，D０相当于P０当期的分红，肯定是不能计算入P０的价值的。

另外，ＤＤＭ模型的定义就是公司未来产生的一系列的现金流折现求和等于公司价值，既然是未来，那现在或者已经过去的D０就不能被考虑

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

  • 1

    回答

  • 0

    关注

  • 433

    浏览
相关问题

NO.PZ2018062002000168问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和，这道题说的是当前红利是500，在未来四年每年都以5%增长（未来四年每年都发红利），四年后以10000卖出，所以这笔投资一获得5笔现金流，那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现，所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息（）不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是，因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始（=*1.05）。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这一部分计算器的使用在哪里找

2023-06-03 16:19 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168 问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest: A.$5,000. B.$7,319 C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和，这道题说的是当前红利是500，在未来四年每年都以5%增长（未来四年每年都发红利），四年后以10000卖出，所以这笔投资一获得5笔现金流，那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现，所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息（）不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是，因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始（=*1.05）。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这一题怎么不用GGM公式折现了呢？我算出来了然后用608/0.15—0.05算出来等于6077.5请问有什么不对

2023-03-24 06:05 3 · 回答

NO.PZ2018062002000168问题如下Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和，这道题说的是当前红利是500，在未来四年每年都以5%增长（未来四年每年都发红利），四年后以10000卖出，所以这笔投资一获得5笔现金流，那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现，所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息（）不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是，因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始（=*1.05）。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这个题还是不咋会没有理解那个c04

2023-03-22 21:42 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168问题如下Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和，这道题说的是当前红利是500，在未来四年每年都以5%增长（未来四年每年都发红利），四年后以10000卖出，所以这笔投资一获得5笔现金流，那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现，所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息（）不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是，因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始（=*1.05）。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 老师我想问一下，这道题为什么不需要用/r-g来算卖出价了。是不是如果题目说了，这个股票卖了多少钱。我们可以默认这个价格就是P。就不用算了。谢谢

2022-10-16 18:33 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168 问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest: A.$5,000. B.$7,319 C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和，这道题说的是当前红利是500，在未来四年每年都以5%增长（未来四年每年都发红利），四年后以10000卖出，所以这笔投资一获得5笔现金流，那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现，所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息（）不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是，因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始（=*1.05）。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 最后不是第四年末第五年初，折现到0时刻不是应该折5年吗

2022-10-02 22:02 1 · 回答