这道题还是不是很明白为什么C不行？ 当level change的时候barbell也outperform呀
pzqa015 · 2021年10月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
level change时，barbell比bullet表现好，因为convexity大，这是outperform的原因，但是，level change下，表现最好的portfolio不是barbell，而是全部期限都是long position的Portfolio，所以，parallel down shift下，barbell不是最好的策略。
或者换个角度，各期限都下降（parallel shift），long 短期、长期、short 中期的barbell策略，损失了中期利率下降带来的收益。而more curvature时，long 短期 长期、short 中期却可以利用长短期利率下降，中期利率上涨这一收益率曲线变化的趋势，所以此时barbell的profit最大。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！