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Carolstar12345 · 2021年10月21日

这题是个人ips经典题,为什么short sale没有capital gain tax,请都解释下abc哪里对和不对

individual的经典题

3 个答案

王暄_品职助教 · 2021年10月22日

为什么short sale没有capital gain tax,

注意我们这里是short sale against the box, 并不是直接卖出CTAS。Short sale against box的意思,借broker手上的股票卖出(这些股票和CTAS的股票有很相似的风险,比如是同一行业内的,公司经营模式相似等),这是一种对冲策略,并不需要缴纳Capital gain tax


请都解释下abc哪里对和不对

A.这两种策略并没有面对同样的风险。Short Sales against the box把整个下跌的风险都对冲了,而Cashless collar只有在put和call的执行价格之间才能对冲风险,所以没有面临同样的风险。

B.因为他借来了股票,借来的股票是有分红的,但借来的股票已经被卖出去了,那么为了还给lender分红,只能拿CTAS本身的分红去偿还给lender了,所以这部分无法cover cost of borrowing.

C.因为他本身手上有CTAS,如果害怕价格下跌,立刻卖出,就会产生大量的Capital gain tax,所以这两种方法均可以避免让其立刻卖出股票,产生Immediate capital gain tax


Carolstar12345 · 2021年10月21日

reading31 managing the risk 第一问

王暄_品职助教 · 2021年10月21日

同样,请同学提供对应的Reading号及题号,截图也可以,我需要题干。

Carolstar12345 · 2021年10月22日

麻烦看一下我的回复

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