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HG · 2021年10月20日

winslow的问题

问题1、老师我想问一下这道题,讲的时候是说Mexican和Greek这两个区域比较的是hedged return,我们的portfolio里面有EUR、GBP、USD,为啥只用了portfolio里的EUR作为了common currency进行比较,有没有可能会出现项C选项里的那样子的情况,portfolio里的不同货币投资Mexican可能还会更好啊?

问题2、老师这个hedge成别的货币这里我不是很懂,hedge成Pesos,但是我们一开始并不是持有的Pesos啊,我们持有的是EUR啊,那对于Pesos用(F-S0)/S0这个来求FX的return好像有点说不过去啊?




1 个答案

pzqa015 · 2021年10月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


1、是可以用其他货币比较hedged return的,只要是用同一种货币比较MXN与Greek的汇率调整收益就可以,用的公式RDC=RFC+RFX,DC是你选择的common currency,汇率标价为common currency/MXN以及common currency/Greek。

没有可能C那种情况,因为我们比较hedged return就是为了比较MXN与Greek哪种资产收益更高,比较发现Greek好,所以所有的portfolio都要投资Greek,具体投资时是否hedge取决于基金经理预期与(F-S)/S的比较。


2、这道题问的是如果被允许hedge成任何货币(注意是如果),相当于是假设你的portfolio currency不再是题目说的USD、EUR和GBP了,可以是其他国家的币种,比如是比索,那么你的common currency是peso,所用汇率表达是MXN/FC。是可以用(F-S)/S来计算hedge成比索的hedged return的。

 

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