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小蛋糕 · 2021年10月16日
老师您好
如图所示，DDM方法计算value, 这题在3年末分红，"V0 = [P3/(1 + r)^3], where P3 = D4/(r − g)".问题：为什么只用计算TV的现值（我理解是TV=P3,因为从第四年开始永续增长），为什么不用计算D3的现值？即为什么现值公式不是V0=[(P3+D3)/(1 + r)^3]?
谢谢解答
王园圆_品职助教 · 2021年10月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，因为题干中说了这个公司前面三年都不会分红（见以下截图），是第四年才会有分红的哦~~
所以D1 =D2 =D3 = 0，所以最后的计算中直接用P3折现至0时刻，都不用考虑前三年的分红哟~~
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
