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dannyni · 2021年10月14日

这题的原理

NO.PZ2020033003000035

问题如下:

Assume an investor has a credit position that has a market factor sensitivity of 0.4 and the

default threshold is at the 95% confidence level. According to the information above, what is

the realized market value used to reach this threshold ?

选项:

A.

-0.257.

B.

-0.379.

C.

-0.512.

D.

-0.658.

解释:

D is correct.

考点: Single Factor Model

解析:95%对应的confidence level也就是5%的default loss level在标准正态分布里对应-1.645。

通过单因素模型: 1.645=1.6450.4×m10.42 -1.645=\frac{-1.645-0.4\times m}{\sqrt{1-0.4^2}}

可以解出m是-0.658。

如题,谢谢。。。。。。。。。。。

1 个答案

李坏_品职助教 · 2021年10月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题目考察的是single factor model的应用。题目给的条件是market factor 敏感系数是0.4,然后置信度是95%。95%对应的单尾的正态分布分位数是-1.645.


关于single factor model可以参考讲义的P365:


这里置信度95%对应的正态分布分位数是-1.645. 所以有公式:-1.645 = (-1.645 - 0.4 * m) / √(1-0.4^2),解出来m就是-0.658.

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2020033003000035 问题如下 Assume investor ha cret position thha market factor sensitivity of 0.4 anthefault thresholis the 95% confinlevel. Accorng to the information above, whisthe realizemarket value useto reathis threshol? -0.257. -0.379. -0.512. -0.343 is correct.考点 Single Factor Mol解析95%对应的confinlevel也就是5%的fault loss level在标准正态分布里对应-1.645。通过单因素模型 −1.645=−1.645−0.4×m1−0.42 -1.645=\frac{-1.645-0.4\times m}{\sqrt{1-0.4^2}}−1.645=1−0.42​−1.645−0.4×m​可以解出m是-0.343。 老师fault thresholis the 95% confinlevel,说的是95%置信水平那也没有说是单尾啊,又不是在衡量VaR

2023-07-19 22:24 1 · 回答

NO.PZ2020033003000035 问题如下 Assume investor ha cret position thha market factor sensitivity of 0.4 anthefault thresholis the 95% confinlevel. Accorng to the information above, whisthe realizemarket value useto reathis threshol? -0.257. -0.379. -0.512. -0.343 is correct.考点 Single Factor Mol解析95%对应的confinlevel也就是5%的fault loss level在标准正态分布里对应-1.645。通过单因素模型 −1.645=−1.645−0.4×m1−0.42 -1.645=\frac{-1.645-0.4\times m}{\sqrt{1-0.4^2}}−1.645=1−0.42​−1.645−0.4×m​可以解出m是-0.343。 老师您好,请问k为什么是-得1.645呢还有k为什么等于p(m),没太看明白。能麻烦老师讲细一点吗?谢谢谢谢

2023-03-24 21:29 1 · 回答

NO.PZ2020033003000035 问题如下 Assume investor ha cret position thha market factor sensitivity of 0.4 anthefault thresholis the 95% confinlevel. Accorng to the information above, whisthe realizemarket value useto reathis threshol? -0.257. -0.379. -0.512. -0.343 is correct.考点 Single Factor Mol解析95%对应的confinlevel也就是5%的fault loss level在标准正态分布里对应-1.645。通过单因素模型 −1.645=−1.645−0.4×m1−0.42 -1.645=\frac{-1.645-0.4\times m}{\sqrt{1-0.4^2}}−1.645=1−0.42​−1.645−0.4×m​可以解出m是-0.343。 老师 想问一下基础知识 就着这个题 老是混淆如果是双尾的正态分布 90% - 1.6595% - 1.9698% - 2.3399% - 2.56 单尾的话95% - 1.6598% - 1.9699% - 2.33对吧? 不对的话请老师 更正

2023-02-25 11:16 1 · 回答

-0.512. -0.343 is correct. 考点 Single Factor Mol 解析95%对应的confinlevel也就是5%的fault loss level在标准正态分布里对应-1.645。 通过单因素模型 −1.645=−1.645−0.4×m1−0.42 -1.645=\frac{-1.645-0.4\times m}{\sqrt{1-0.4^2}}−1.645=1−0.42 ​−1.645−0.4×m​ 可以解出m是-0.343。 为什么答案解析里等式左边是-1.645?从已有的条件 99%的单尾不是仅能知道k=1.645吗?

2021-11-17 23:54 1 · 回答

NO.PZ2020033003000035

2021-10-23 12:52 1 · 回答