官网题Q16

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

1.     Cross hedge：交叉对冲又叫做替代对冲，顾名思义，就是我们本来要对冲A的，比如说我们要用forward合约对冲，但是市场上找不到A的forward合约，考虑到A和B的相关性很高，B可以替代A，于是我们就用B的forward合约来对冲A。

这里的相关性和本题的相关性完全是不一样的哈，本题中是持有外币NZD和AUD，这两种货币都是我们需要对冲的，二者的相关性高说明这两个投资之间没有做到分散化的效果，因此需要我们单独对它们进行对冲。

2.     Macro hedge：有两种对冲方式。

一是在市场找一个和我已经持有的portfolio相关性很强的index，用这个index的futures或者forward来做对冲。

另一种对冲方式就是针对风险因子（risk factor）来进行对冲。

我们对整个组合在风险因子层面进行分析，看其是受哪些因子的影响，比如我们分析发现受到interest rate risk，liquidity risk，term risk等等吧，然后我们分别对这些风险因子去作对冲即可。

3.     经过上面的分析可知，本题中上面两种方法很明显在本题是不适用的哈

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